螺紋鋼期貨行情修複反彈 限産和降庫能否支撐走高
發布:安陽市永聚物資有限公司 浏覽:399次 發布時間:2021-03-15 11:29:51
從本周數據看,結合産量和需求走勢,螺紋鋼庫存已經達到峰值。根據往年規律,庫存在春節後3周左右到頂,今年基本符合慣例,去年庫存見頂延後主要受疫情沖擊。本周螺紋表觀消費量已經達到343.1萬噸,回暖速度較快,高價格下投機需求則受到一定抑制。
總的來看,需求大緻符合預期,雖然沒有顯著爆發,但也表現出較強韌性。
伴随着目前成材需求已逐步恢複,預計下周将回升至旺季水平,由于前期期貨大漲已對供需利多有所透支,而近兩日反彈後再次回到前高附近,基差再次走平,對螺紋鋼而言,3月依然是需求驗證階段,在庫存偏高的情況下,後續價格突破前高進一步上漲的前提是去庫加快、現貨主動上漲同時基差擴大,并帶動期貨走強。
而政策預期被市場消化的速度很快,當前價格的走勢基本面影響仍然有限,主要還是受到宏觀環境帶動。全球風險資産高度相關,數字貨币領先股票市場,股票市場商品市場。所以針對當下狀态應關注資産輪動和共振。
因此需要注意交易節奏,高位追漲仍需謹慎,關注限産持續性以及“金三銀四”需求旺季去庫情況。建議等待回調多配機會、或在旺季需求更為明朗後入場交易,去庫開啟對5/10價差擴大較為有利。
本周全國多區域發布重污染天氣預警,且唐山的限産持續加碼并發酵,但兩會已成功閉幕,預計後市限産對鋼市的影響如何?
從近幾年市場表現看,環保限産力度邊際減弱,對鋼價的影響已經較為有限。不過,随着2030年前碳達峰、2060年前碳中和目标的提出,鋼鐵業節能減排壓力明顯增大。工信部多次強調未來要堅決壓縮鋼鐵産量,确保2021年粗鋼産量同比下降,市場對限産預期再次升溫。
3月以來,伴随“兩會”召開,國内環保氛圍再次提升,唐山限産顯著加碼,一方面有碳中和遠景目标的考慮,另一方面也有擺脫空氣質量墊底的迫切需要,預計未來限産仍将反複發酵,對鋼價支撐較強。不過,限産最終效果也要落實到産量上,需謹防預期落空對市場産生的沖擊,關注唐山以外地區限産跟進情況。
而根據前期唐山公布的3月份環保政策看,其中以1-2月均值為基準總體減排量不低于45%的目标,市場在初期對此存疑,但4-11月唐山累計新增高爐檢修26座,影響日鐵水産量9.61萬噸,高爐開工率降至48.41%,處于曆史同期低位。
同時11日生态環境部領導對部分鋼廠進行檢查,未落實相應減排要求企業依法查處,體現較強的執行力度,超出市場預期,使得本輪環保治理可能不會局限于兩會期間,在天氣情況明顯好轉前,強度或延續,目前日均鐵水産量240.6萬噸,環比下降4.42萬噸,熱卷産量持續下降,對其供應影響更大。
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